返程投资 odi备案
返程投资是指境内居民或企业通过境外设立或控制的特殊目的公司（SPV）将资金返投回中国境内企业的行为。根据中国现行外汇管理规定，此类行为需履行境外直接投资（ODI）备案或核准程序，以确保合规。
ODI备案是指境内企业或个人在开展境外直接投资前，向国家发展和改革委员会（发改委）、商务主管部门以及外汇管理局（或银行）履行备案或核准手续。对于返程投资，虽然资金最终回到境内，但仍需按照ODI流程申报，因其本质是境内主体对境外企业的投资，再由境外企业投资回境内。
返程投资进行ODI备案的主要流程包括：
- 发改委备案/核准：投资金额超过一定标准（如3亿美元）需报国家发改委核准，否则由地方发改委备案。
- 商务部门备案：向商务主管部门提交《境外投资证书》，提供投资主体、项目、资金来源等信息。
- 外汇登记（ODI外汇登记）：完成前述手续后，通过银行办理外汇登记，取得《业务登记凭证》，用于后续资金汇出及返程投资入账。
返程投资中常见的合规风险包括“虚假投资”“资金空转”或规避监管等。因此，监管部门对返程投资审查较为严格，尤其是涉及VIE架构或红筹上市的企业。若未履行ODI备案，可能导致：
- 境外资金无法合规汇回；
- 境内企业接受投资时无法办理外商投资登记；
- 外汇处罚或影响企业征信。
值得注意的是，个人通过境外公司返程投资，也需按《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》（汇发〔2014〕37号）办理“37号文”登记，否则可能被认定为违规。
综上，返程投资必须依法完成ODI备案及相关外汇登记，确保投资链条合法合规。建议企业在操作前咨询专业机构，避免因程序瑕疵影响融资、上市或资金流动。